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Private Equity France 2025 : au-delà d’une perception générale, un marché plus contrasté
Private Equity France 2025 : au-delà d’une perception générale, un marché plus contrasté 150 150 RVKrissi

La publication des données 2025 par France Invest offre une lecture globale plutôt rassurante de l’activité du private equity en France.

Cependant, une analyse plus fine met en évidence des dynamiques plus nuancées, notamment sur le segment mid-market.

Next ! Financial Advisors a souhaité prendre du recul par rapport aux indicateurs agrégés afin d’identifier les tendances structurelles réellement à l’œuvre sur le marché.

Une activité qui masque des disparités croissantes

Si certains segments montrent des signes de stabilisation, le marché reste marqué par :

  • une sélectivité accrue des investisseurs
  • des processus transactionnels plus longs et plus exigeants
  • des écarts de valorisation persistants selon la qualité des actifs
  • une liquidité encore contrainte sur certaines typologies d’opérations

Ces éléments traduisent un environnement où l’exécution devient plus déterminante que jamais.

Un focus particulier sur le mid-market

Le segment mid-market apparaît comme l’un des plus exposés à ces tensions :

  • accès au financement plus exigeant
  • arbitrages renforcés côté investisseurs
  • pression accrue sur la qualité des business plans
  • importance croissante des travaux de due diligence

Dans ce contexte, la capacité à sécuriser les transactions repose de plus en plus sur la qualité de l’analyse financière et opérationnelle.

Quelles implications pour 2026 ?

Au-delà des chiffres 2025, plusieurs points d’attention se dessinent pour les prochains mois :

  • évolution des conditions de financement
  • capacité des fonds à déployer le capital levé
  • dynamique des exits
  • rôle des opérations de continuation

Notre analyse complète

Nous détaillons l’ensemble de ces éléments dans notre dernière newsletter dédiée au private equity en France en 2025.

📩 N’hésitez pas à nous contacter pour la recevoir (contact@nextfa.eu).

À propos de Next ! Financial Advisors

Next ! Financial Advisors est une boutique premium de Transaction Services et d’audit, positionnée sur des missions à forte valeur ajoutée.

Nous accompagnons investisseurs, dirigeants et conseils dans leurs opérations stratégiques avec une approche senior, exigeante et pragmatique.

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Next ! Financial Advisors accompagne Cegape dans l’acquisition de Virtualia
Next ! Financial Advisors accompagne Cegape dans l’acquisition de Virtualia 150 150 RVKrissi

Le cabinet Next ! Financial Advisors est intervenu aux côtés de Cegape, participation du fonds d’investissements Extens, dans le cadre de l’acquisition de Virtualia, en réalisant la Due Diligence Financière d’acquisition de la société.

Basé à Montpellier, Virtualia est un éditeur de logiciels de gestion des ressources humaines dédiés à la fonction publique. La société développe notamment les solutions Virtualia (SIRH global) et Geef, outil de gestion prévisionnelle des compétences conçu pour les services départementaux d’incendie et de secours (SDIS). Elle accompagne aujourd’hui près de 85 organismes publics de la fonction publique d’État, territoriale et hospitalière.

L’acquéreur, Cegape, spin-off du groupe Ayming, est un acteur de référence dans les solutions de pilotage RH et de gestion de la paie pour le secteur public. Détenu depuis 2021 par le fonds Extens, spécialiste du logiciel de santé et des services numériques, le groupe poursuit une stratégie active de croissance externe, marquée notamment par l’acquisition d’Entreprise & Décisions en 2023.

Avec l’intégration de Virtualia, Cegape renforce sa position sur le marché des SIRH publics et élargit son portefeuille à plus de 1 900 clients, représentant une croissance significative depuis le LBO réalisé avec Extens.

Cette opération permet à Cegape, acteur de référence du SIRH pour la fonction publique, de renforcer sa présence sur le marché et d’intégrer les solutions Virtualia et Geef, dédiées à la gestion des compétences dans le secteur public.

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Ménissez acquiert Fresh Food Village — Next ! Financial Advisors a réalisé la Vendor Due Diligence Financière
Ménissez acquiert Fresh Food Village — Next ! Financial Advisors a réalisé la Vendor Due Diligence Financière 150 150 RVKrissi

Alors qu’il célèbre ses 60 ans, Ménissez poursuit sa stratégie d’expansion sur la chaîne de valeur. Le groupe nordiste de boulangerie industrielle s’est porté acquéreur de Fresh Food Village, distributeur francilien spécialisé dans les produits de panification pour la grande distribution.

Le président-fondateur Jean-Marc Krief avait mandaté Clearwater International pour piloter un processus de cession concurrentiel, réservé à une sélection restreinte d’acteurs industriels. L’actionnaire unique cède environ 80 % du capital à Financière LM, le family office de la famille Ménissez, conseillé par Rothschild & Co, tout en accompagnant la transition.
Selon des sources proches du dossier, la transaction valoriserait Fresh Food Village entre 40 et 50 M€, et est financée par une dette arrangée par LCL et fournie par le pool bancaire historique du groupe Ménissez.

Un acteur de référence de la distribution alimentaire

Fondé en 1955 à Paris, Fresh Food Village référence et distribue des marques de produits de panification, mais aussi de snacking et de boissons, à destination de la grande distribution en France. La société détient également sa propre marque, Regent’s Park, pour laquelle elle conçoit les recettes et en sous-traite la production. Basée en région parisienne et employant une cinquantaine de collaborateurs, l’entreprise a réalisé environ 60 M€ de chiffre d’affaires en 2024.

Un groupe Ménissez en pleine expansion

Implanté à Feignies, près de Maubeuge, Ménissez est un acteur international reconnu pour ses pains précuits et ses produits de boulangerie industrielle. Après l’acquisition en 2024 du britannique The Village Bakery (100 M£ de chiffre d’affaires), le groupe poursuit sa croissance externe à travers cette nouvelle opération, qui lui permet de renforcer ses positions sur la distribution et de compléter son offre de produits.
Pour 2025, Ménissez prévoit un chiffre d’affaires d’environ 700 M€ pour un Ebitda estimé entre 120 et 125 M€.

Next ! Financial Advisors, conseil du vendeur Dans le cadre de cette opération, Next ! Financial Advisors est intervenu aux côtés du cédant pour la réalisation de la Vendor Due Diligence Financière sur Fresh Food Village.

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